市场逐渐企稳，成长股业绩兑现。7月份市场整体波动较小，周期股在底部徘徊，创业板指数创出新高后回落。成长股高估值的原因依旧有效：经济复苏乏力；新兴产业业绩仍能兑现。机械行业陆续披露上市公司半年报或预告，成长股的业绩仍然能够达到甚至超越市场预期，这说明成长股较高的估值目前仍然证明是正确的，泡沫的成分并不显着。相反，部分周期股的中期业绩仍然低于预期，显示出宏观经济仍然处在底部徘回，制造业由于面临更大的产能过剩压力，仍没有好转的迹象。
“保底”预期使市场风格逐渐转变。7月份宏观政策面开始强调经济增长保底。
这使市场找到了关注周期股的理由。机械板块内，周期股我们继续建议关注铁路设备，仍然相信铁路建设仍是拉动宏观经济的重要手段。同时，仍然建议回避房地产产业链，对应到机械行业即工程机械相关行业。寄希望于地产的大规模复苏将会带来更严厉的调控政策。另外，工程机械产能过剩，金融杠杆的收缩这两个负面因素需要长时间消化。房地产基建的复苏带来的正向拉动远不足以抗衡上述两个因素带来的负向拉动。
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