1、本月重点推荐:北方创业、中鼎股份、洪都航空
2、本月核心组合维持:洪都航空、北方创业、中鼎股份、中航电子、海特高新。5月份组合收益率22%,相对沪深300超额收益率为15%。
3、核心组合维持:洪都航空、北方创业、中鼎股份、中航电子、海特高新、隆华节能、新研股份、机器人、天广消防、大冷股份、潍柴重机、中联重科、中国南车
4、上周报告邮件:【洪都航空】根据媒体信息,预计L15被正式立项并命名为教练-10,预计将规模量产,维持“推荐”评级。【通源石油】拟发行股份收购美国水平井分段射孔服务商,将大幅提升业绩,维持“推荐”评级。【国防军工】PMI显示国防订单持续扩张,推荐内生增长加速;外延增长加快的国防行业。
5、上周调研:【吉艾科技】“油服公司中的佼佼者”--今年业绩看过钻头,明后两年看LWD、测井服务、压裂设备;维持“推荐”评级。
6、异动点评:【通源石油】上周上涨39%。收购美国安德森相当于提升公司2012年业绩72%,预计13-15年备考EPS为0.56/0.69/0.83元,PE为28/23/19倍;维持推荐。【惠博普】周跌幅15%,预计13-15年EPS为0.34/0.48/0.64元,PE为38/27/20倍;维持推荐。【油气装备】港股安东、华油、百勤、巨涛、宏华等油服企业上两周出现13-23%的回调,A股油气装备企业短期可能面临分化,持续看好杰瑞股份、富瑞特装等具备核心竞争力、内生式业绩快速增长的龙头企业。
7、行业观点维持不变:持续看好国防及转型装备
1) 持续推荐国防行业,建议超配第一,内生增长加速,显著超预期。规模化列装推动行业5年以上景气周期。第二,外生增长进程和力度持续超市场预期。总装注入可能再突破,院所改制提速。第三,国家战略及政策重点支持。第四,地缘局势持续紧张。第四,以北斗导航为代表的军用技术民用化、海外出口将助推国防行业成长。第五,军品市场化定价趋势将显著提升国防盈利能力。第六,国防将带动中国制造业主动转型。持续推荐洪都航空、北方创业、中航电子、海特高新、航空动力、中国卫星、航天电子、高淳陶瓷、四创电子。
2)环保、油气、铁路货车、智能装备、农机装备景气向上【铁路设备】铁路货运改革即将启动,铁路货车景气度向上。北方创业中期看好。
【石油天然气装备】中期仍看好油气装备,看好杰瑞股份、富瑞特装、惠博普、北人股份、通源石油。
【工程机械】行业仅存结构性机会。行业回升力度和持续性较弱。
【其它推荐】中鼎股份、天广、机器人、大冷、新研、隆华、潍柴重机。
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