持续雨雪+低温影响,华东、中南个别地级市价格略有下跌
本周水泥价格环比大体持平,但受雨雪+低温天气影响,华东、中南个别地级市价格略有下跌。1月上旬大部分工程还在施工,厂家为跑量仍有降价冲动,步入下旬工程停工后将开始集中停窑检修,价格将维稳。
本周全国5mm浮白环↓1.29元/重箱,其中除华南上涨外,其他地区均下跌。
南北差异行情继续,南方受天气影响较小,需求还有一定支撑,北部需求基本停滞。
本周萘系减水剂价格环比持平,工业萘下跌。石膏板方面,美废价格环比持平。
塑料管方面,PVC持平、HDPE↑75、PP↑46元/吨。
预期反映较充分,基本面压制上涨,深调可加仓
绿色节能建材:国务院近日批复《绿色建筑行动方案》,与以往文件不同的是,此次强调建筑节能的同时,明确了鼓励支持发展的绿色建材种类(lowe玻璃首次出现在文件中,利好旗滨、南玻、金晶等),另外则是对建筑产业化的推动,利好太空板业。其他受益公司包括:北新建材、建研集团、伟星新材、先锋新材、长海股份等。
水泥:尽管基本面随淡季开始向下,华东协同也有松动,压制股价进一步表现,但我们判断只要预期不改则难见大幅调整,仍然关注明年2季度淡旺季切换时是否有超预期,无论是真实需求还是协同。不过在存量大幅过剩之下,价格对产能利用率的弹性大幅减弱,对盈利影响更大的是协同而非边际供需改善,而协同价格的决定权在于外部区域的流入成本和内部参与企业的心态,据此我们认为东部确定性改善,但不能过分乐观,若复苏是弱复苏,则协同必然导致后期弹性降低,明年要逐步向西看。
玻璃:周五玻璃期货涨停,玻璃股随之有所表现,属于需求预期转好下的补涨(焦炭、螺纹钢等建材期货涨幅明显超出玻璃),不过新增产能的压制使得现货市场预期难有确定性改善。玻璃的看点应当聚焦在节能领域,关注lowe玻璃和光伏一体化概念。
PCCP:预期在明年订单持续释放下,业绩也将迎来向上拐点,维持行业看好,推荐青龙管业、龙泉股份。
其他:建议关注明年受益轨交建设恢复和脱硝改造爆发的开尔新材。
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