4季度工程机械销量上行空间有限

              机床销售额和新订单维持弱势：历史上9月份的机床需求应有所好转，但是目前企业感受并不明显，大多反映企业反映行业仍然维持了前几个月的弱势局面，一些厂商在年中对于三季度的预期部分落空。

　　机床产量近几月与去年基本持平：从国内机床产量增长的趋势来看，与我们最近几个月调研结果基本符合。今年以来产量大致仍然维持负增长的态势，而近几个月的同比数据都在0附近波动，显示需求已经基本触底，下滑空间并不大。

　　工程机械调研企业反映小旺季到来销量已有所反应：大部分工程机械企业反映9月份的销量环比出现了不同程度上升，与他们此前预期一致。考虑到去年的低基数，同比改善应是大概率事件。

　　众多指标预示4季度工程机械销量上行空间有限。我们维持此前的判断，4季度的工程机械销量同比将在低基数基础之上有所改善，但是难有向上超预期的可能。