2012年一至四季度,GDP同比增速分别为8.1%、7.6%、7.4%和7.9%,全年累计增速7.8%,符合预期;四季度GDP同比增速实现回升,结束了此前连续6个季度的下行,为未来经济温和回升奠定了基础。从经济增长周期来看,预计2013年出口有望复苏,二、三季度进入第二个库存周期的补库存阶段、房地产等投资增速将加快,消费稳定增长,预计2013年很可能成为新一轮经济增长周期的起始年。
2012年,全国固定资产投资同比增长20.6%,增速比1-11月回落0.1个百分点,比2011年回落3.4个百分点;从环比看,12月固定资产投资增长1.53%;投资增速放缓主要是基建、地产、制造业同比增速明显回落。预计2013年部分被压抑或放缓的基建投资还会释放出来,基建项目获在今年迎来开工高峰,城镇化也将成为经济发展的强劲动力、成为全年的投资主题,预计全年投资增速快于2012年的20.6%、达到22%左右。
重点关注景气度上升子行业
我们去年初以来的周报观点,准确把握住了今年机械行业从年初到年底油气设备(页岩气主题)、铁路设备和工程机械三波行情。从去年三季报总结来看,去年前三季度景气度上升的行业包括铁路设备、油气设备、农机、航空航天,景气度下降的行业包括工程机械、重矿设备、机床,煤炭机械仍维持在较高的景气度水平,造船仍维持在较低的景气度水平。我们预计,明年油气设备、农业机械、工程机械、铁路设备、航空航天等景气度上升,造船、机床等景气度下降;建议重点关注油气设备、铁路设备、工程机械、农机、军工等景气度上升子行业,重点推荐晋西车轴、中国南车、三一重工、杰瑞股份、惠博普、富瑞特装、北人股份、机器人、太阳鸟、天地科技、中航光电和航空动力等。
铁路设备:全国铁路工作会议召开,13年铁路投资约6500亿元
工程机械:城镇化背景下,政策微调和销量转好带来投资机会
油气设备:国际油价震荡后上涨,持续看好油气设备高景气
海工装备:政策支持海工装备发展,中集获半潜式钻井平台大单
船舶制造:全球新船订单缓慢恢复,武船重工获执法船大单
农业机械:农业机械化整体处于快速发展的黄金机遇期
机械基础件:行业随主机行业而回暖,继续推荐轴研科技
军工行业:短期或呈现反复调整格局,中长期仍持乐观看法
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